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=== 20世紀初至戰前 ===
20世紀初，希望帝國的工商業進一步發展，公路及鐵路交通改善，物流需求由單純的港口倉儲逐步轉向城市配送及內陸幹線運輸。1901年，何佳臣家族及董文昭家族有感倉儲、運輸、港口裝卸及配送業務分散於慶寧貿易、慶寧置地及慶寧航運多個體系，決心整合。同年，慶寧貿易倉棧運輸部、慶寧置地貨倉部及慶寧航運陸上接駁部合併，正式成立慶寧物流有限公司，註冊資本1,500萬慶寧元，總部設於咸美頓，並在帝國證券交易所上市。首任董事總經理為何西之孫何志賢。

新成立的慶寧物流繼承了遍佈全國主要港口及鐵路樞紐的倉儲網絡，並開始拓展市區及近郊的貨物配送。1905年，公司購入首批載貨汽車，用於咸美頓市內的短途配送，取代部分畜力車。1912年，公司開設第一條城際貨運汽車路線，來往咸美頓與海崎府，以運送紡織品、食品及日用雜貨。1910年代後期，慶寧物流開始參與軍需及戰略物資運輸，並與慶寧鐵路、慶寧航運建立聯運票據制度，推行「一票到底」的門到門運輸。

第一次世界大戰期間，希望帝國維持中立，慶寧物流受益於國際貿易及國內工業生產的繁榮。公司大量添置運貨汽車、興建新型倉庫，並在咸美頓港、水戶及北江府等工業城市設置貨運站。1920年代，隨着汽車及公路交通興起，慶寧物流逐步將運輸重心由鐵路接駁轉向公路直送，並在主要城市建立市區配送站。1925年，公司推出「慶寧快運」品牌，提供小件包裹的快速遞送服務，此為慶寧郵務業務的雛形。

1928年，公司在咸美頓港建成首座多層現代貨倉，配備升降機、輸送帶及防火設備。1929年全球大蕭條爆發，物流需求銳減，慶寧物流盈利大幅下滑。董文昭家族動用家族資本注資，並在1930年代低價收購多家陷入破產的中小型運輸及倉儲公司，包括1932年收購南洋運輸公司及1935年收購四都貨倉公司。至1939年，集團已成為希望帝國最大的陸上物流企業，每日處理貨物超過5萬噸。