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=== 戰爭與沒落 ===
二十世紀初，以慶寧財閥為首的四大財閥藉其與政府的緊密關係開始完全掌控市場，咸美頓作為外來者的劣勢逐漸顯現。一戰爆發後，集團的歐洲業務陷入停頓，航運船隊因敵對國家的襲擊和徵用而損失慘重。愛德華·咸美頓過於依賴歐洲市場的戰略失誤，使集團元氣大傷。面對困境，愛德華未能果斷轉型。他拒絕接納新興的工業與製造業機會，堅持其傳統的貿易與地產模式，並對日益高漲的帝國民族主義情緒反應遲鈍，仍以洋行自居，導致其市場份額被本土財閥不斷蠶食。1920年，心力交瘁的愛德華將集團交給其受過劍橋教育、但缺乏實戰經驗的兒子查爾斯·咸美頓。此時的咸美頓集團，雖外表光鮮，但內裡已現衰頹之相，其帝國四大洋行之首的地位，已被更具活力的懷特洋化所取代。