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=== 全球化試水與第一次危機 (1970-1986) ===
隨著慶寧國內經濟趨於飽和，慶寧信託公司在1970年代開始將目光投向海外。最初的行動是謹慎的，主要是通過慶寧銀行為慶寧公司的海外擴張提供融資。然而，1973年的石油危機讓慶寧投資局意識到全球大宗商品市場的巨大風險與機遇。它迅速成立了「慶寧物產有限公司」，開始直接參與國際原油、金屬和穀物貿易，為國家建立戰略儲備。

1980年代初，在時任慶寧信託公司董事長陳方生領導下，進行了更激進的全球資產配置，大舉購買美國國債、日本房地產和歐洲公司的股票。這一策略起初獲得了巨大成功，公司資產規模急劇膨脹。然而，這種快速擴張也埋下了隱患。其風險管理體系未能跟上全球化步伐，對新興的金融衍生品缺乏足夠的理解。